美国股市自去年10月以来的快速上涨引发华尔街异口同声将其与1990年代末的盛衰周期相提并论，但美国银行策略师表示，标普500指数“没有泡沫迹象”。

　　现在的美国股市没有显示先前的市场泡沫特征，包括价格与内在价值之间的差距，以及反映出投机行为的大量使用杠杆，Savita Subramanian为首的团队周一在给客户的报告中称。她援引美国银行的卖方指标写道，投资者情绪像1995年科技泡沫扩张时的“中性”，而不是1999年泡沫接近破灭时的“疯狂看涨”。

　　 Subramanian说，不包括科技七巨头的标普500指数更接近接近长期平均估值水平，而且“今天的指数与前几十年缺乏可比性”。“自2023年年中以来，股市人气升温，驱动了我们略低的市场上行信心，但远未接近先前市场见顶时的看涨水平”，其表示，“我们认为，这轮牛市有后劲。”

　　 Subramanian是去年首批扭转对股市负面看法的卖方策略师之一，随着美国股市的涨势延续到2024年，她也一直看涨。她说，牛市在广泛的狂欢中结束，但目前这种兴奋情绪只限于某些主题，例如人工智能和GLP-1减肥药物。